成分股分红如何影响对冲成本

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2024分红最新预测结果

市场越有效,我们要战胜对手就需要越早越准确的获取信息,有了过去的经验,已经有更多的投资者开始关注分红。根据往年的经验,预计2024年的指数成分股分红仍将集中在5-7月,因此,分红对于存续期涵盖5-7月的期指合约定价都将有显著的影响。目前8月合约已经上市交易,我们有必要提前对分红比例有一个合理的预测。

上市公司已逐步公布分红信息,截止7月26日,上证50成分股中,43家实施,7家股东大会通过;沪深300成分股中,253家实施,46家股东大会通过,1家董事会预案;中证500成分股中,成分股分红如何影响对冲成本406家实施,92家股东大会通过,2家董事会预案;中证1000成分股中,771家实施,228家股东大会通过,1家董事会预案。

根据我们的最新预测模型,上证50、沪深300、中证500、中证1000指数8月合约的分红点数分别为1.22、6.60、6.73、4.99。若考虑空头对冲并持有股指期货合约到期,年化基差率即反映了持有至到期的对冲成本。上证50、沪深300、中证500指数、中证1000的8月合约的年化对冲成本(剔除分红,按365天计算)分别为1.40%、2.70%、7.43%、12.01%。分红对股指期货各指数期货合约影响详细如下:

上证50股指期货:

沪深300股指期货:

中证500股指期货:

中证1000股指期货:

未来分红对上证50期货价格的剩余影响(指数点):

未来分红对沪深300期货价格的剩余影响(指数点):

未来分红对中证500期货价格的剩余影响(指数点):

未来分红对中证1000期货价格的剩余影响(指数点):

风险提示

我们对分红的预测基于一系列的合理假设。如果市场环境发生突变,例如分红率发生大的变化,那么预测结果可能与实际分红有差异。

说明:

本订阅号资料基于东方证券股份有限公司已发布证券研究报告制作。

证券研究报告:《分红对期指的影响20240726》

发布日期:2024年07月27日

分析师:刘静涵执业证书编号:S0860520080003

分析师:薛耕执业证书编号:S0860523080007

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新然

这家伙太懒。。。

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